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| 中国远洋(1919.HK,$18.70,买入) |
| 2008-07-09 11:04:49 消息来源:大福证券 作者：匿名 |
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中国远洋]发出盈喜，预计今年上半年盈利较去年同期增长逾90%。从集团去年上半年的备考盈利70.48亿人民币推算，今年上半年盈利至少达133.91亿人民币(每股盈利:1.31人民币)。预计今年第二季盈利达72.59亿人民币，较一季度的61.32亿人民币至少增长18%。
上半年预计盈利占我们预测同比上升17%至227.17亿人民币(每股盈利:2.22人民币)的全年盈利至少59%。待集团公布中期业绩后，我们有可能调升盈利预测。我们为该股设置32.00元目标价，相当于盈利预测未作任何调整前的12.9倍预计市盈率。投资评级为「买入」。
中国远洋表示上半年盈利大升，全赖国际航运市场总体健康，以及集团积极采取有效措施增收节支所致。母公司注入的干散货运输业务立即成为中国远洋最重要的盈利来源，占集团去年整体盈利逾五分之四。
干散货的固定及现货价格运输合同的运费升幅，对集团今年上半年收入增长应有刺激作用。事实上，今年约5成干散货运输生意的运费已锁定于较去年平均运费为高的水平，余下运输合同则按持续展现升势的现货市场运费厘定，波罗的海指数现水平及今年上半年平均指数分别较去年平均7,070点高出27%及21%。
澳洲矿业集团力拓及必和必拓最近已跟中国钢铁业龙头宝钢集团就铁矿石供应合同的价格达成协议，铁矿石国际贸易及干散货运输市场的阴霾顿时消散。铁矿石占中国远洋今年一季度整体运输量47%，煤炭、谷物及其他货物的比重分别为33%、9%及11%。分析员:曹福达
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