□本报记者 赵彤刚 北京报道
近期，贵州茅台]、双汇发展]、苏宁电器]等基金重仓股纷纷加入补跌大军。业内人士认为，这或许意味着基金“抱团取暖”策略开始失灵，也意味着市场正在加速赶底。
贵州茅台是目前沪深两市唯一的“百元股”，备受基金公司青睐。截至二季度末，93家基金公司共持有贵州茅台1.96亿股，占其非限售股比例43.13%。而贵州茅台在此轮调整中的确抗跌：截至9月5日，上证综指自去年历史高点6124点跌至低点2199点，跌幅高达64.1%，但同期贵州茅台跌幅只有43.1%。与贵州茅台情况相似的还有双汇发展、苏宁电器、冠农股份]、海油工程]等一批前期强势股，它们均成为基金“抱团取暖”的避风港。
但这些基金重仓股近期纷纷跳水，出现加速补跌现象。以海油工程为例，其在前两周分别跌了24.89%、10.63%；而冠农股份股价在一个月内几乎被腰斩。
对此，一些券商分析师认为，这些基金重仓股多是绩优股，由于前期表现相对强势，普遍具有较高的估值溢价。但随着市场不断创出新低，这些股票已变成了相对估值高地。以2008年动态市盈率计算，贵州茅台、双汇发展、苏宁电器PE分别达27.3、34.67、21.7倍，而目前两市平均市盈率已降到17.52倍。
另外，大量限售股解禁的冲击，也在一定程度上瓦解了基金“抱团取暖”的旧有格局。在成本极其低廉的庞大产业资本博弈下，基金只能落败下来。
不过，也有市场人士指出，大量基金重仓股的补跌，也意味着市场正在加速赶底。所谓“不破不立”，随着这批上轮牛市所剩无几的强势股的最后倒塌，市场离底部也将越来越近。 |