盘点上半年中国的经济形势和政策调控，发现一个有意思的悖论：大多数人都认为经济已经趋势性向下，但数据却坚挺不下；市场从年初就预期紧缩政策要放松，但政策并没有受到大雪、地震、洪水的影响，仍然紧了又紧。
六月份当月公布的调控措施让市场再次体会到了中国政策的不确定性。上调存款准备金率、油电价格上调、叫停中期票据等项政策均在情理之中、预料之外。
七月份市场仍然在等待更多的不确定的政策，周边的不太平、国内的洪水、奥运的备战、通胀的压力都和上半年好于预期的经济数据一起构成股市发展的复杂环境。
我们估计2008 年7 月份大盘震荡筑底，期间或有反弹。上证指数主要波动区间2500 点至3000 点。 |