周三的资金面情况来看，隔夜利率及21天回购利率有1bp的上行波动，R6M大幅上扬31bp，R007、R014、R2M等均有2—13bp的小幅下行，R3M更是出现了48bp的滑坡。总体成交量较前一交易日有所上涨，主要还是集中在R001和R007。
现券方面，近期债券市场的持续走强，使得收益率不断下行，新发短融、中长期国债、金融债成为新的热点。市场成交集中在1年以内以及1—5年的品种，其中央票依然雄踞成交量榜首，以1年以内的品种居多，其中，半年左右的央票因为二级市场收益走高，出现机构惜售的现象。公开市场操作方面，尽管3个月和6个月央票一二级市场收益率倒挂，央行依然没有选择重发3年期央票以替代半年央票，而是继续发行3个月和半年的品种。看来市场资金虽然宽裕，但可能仍在可控范围之内，并没有达到让央行下决心发行3年央票以管理流动性过剩的程度。未来6个月央票二级收益率如果倒挂现象加剧，被3年央票替代的可能性较大。中长期品种可能仍将是需求热点，由于新股发行的影响。市场对于现券的交投热情有所趋弱，近期债市可能维持稳步向上的态势。 |