股市近期的反弹受到外围市场大跌的不利影响，拐头向下，重新探底。沪指节后首日大跌破2200点，次日再跌但在2000点整数关口有护盘资金坚守，周三在外围股市再跌情况下，沪指失守2100点。总体上，由于我国经济基础的良好和稳定资金的存在，A指走势将强于外围股指，并有望更早筑构底部。
全球上演大股灾
目前，全球股市正在演绎一场百年一遇的股灾，在这样的氛围下A股难以独善其身，所不同的是，A股的基本面远远不同于发达地区的股票，在一定程度体现其抗跌性。A股的软肋是A+H的联动，香港股市受道指连续两日暴跌影响，周三开市即低开近700点。H股的走软通过A+H的传递直接影响到A股投资者的判断。
当前的全球金融黑潮，对A股市场的直接影响主要有两点：首先，QFII、境外灰色资金原把A股作为长期投资的优质资产，在这次金融危机中，为了应付投机损失，需要支付现金，只能甩卖优质资产（劣质的卖不出），因此A股的仓底货在一个相对的低位还被出售。
其次，对美国的出口贸易受到严重影响，上市公司的成长性大打折扣。我国的出口贸易中输美的比重较大，而美国是个超前消费大国，在经历了金融危机之后，消费能力大减，对于来自我国的产品需要量将减少。欧洲其他地区也有类似情况，只是没有美国的明显。这一定程度影响到外向型上市公司的成长性，再加之由“奶粉事件”带来的食品类出口危机，也影响到包装、仓储、海运等相关板块。
管理层继续呵护股市
为了稳定股市，管理层采取了种种有效的措施，广开言路，许多救市的建议被接受，日前公布了融资融券的试点政策。从一些国家和地区的股市历史分析，融资融券作为一剂猛药，也有副作用。因此在把融资融券作为一个利好来公布、未见其他政策情况下，国庆节后投资者心存疑惑，加之节前抄底的略有盈余，套现力度就大了些。投资者也在观望汇金公司的买入量，如果持有量明显，相信跟进的大有人在。
1800点将受考验
所幸的是，我国国民量入为出、居安思危的理念，造成了高存储率、低超前消费，因此，从基本面角度我们没有欧美面临的困难。国庆节后多数商品期货跌停，油价已跌至90元/桶，煤价也大挫，这对于稳定A股的中石油有利；电力板块将由于成本下降、电价提高而得益，而上市公司由于能源成本的降低而可望补贴销售额下降的损失。同样，一些主导产品以内销为主、经营稳健的公司，受金融危机的影响不大。更主要是，沪指1800点是花费了庞大政策资源构成的低位，神秘资金会力守，大盘下行会受到强有力的抵抗。
纯从技术面分析，沪指在1802点止跌回升，但受阻于2333点，该点附近的分时图形成小型的头肩顶，下挫后跌破第一个涨停位置，正在填补第一个缺口。价量关系显示，1800点位置仍将受到考验。 |