本报讯 让投资者心有余悸的最后一个因素———资金价格昨日“松绑”。在市场降息预期空前高涨、资金价格高位回落的双重推动下，机构抢购新债热情进一步升温。昨日招标发行的农业发展银行5年期金融债券，不但中标利率低于1年期央票发行利率，同时认购倍数也创下5.19倍的新高。
中标利率大大低于预期
5年期农发债的最终中标利率为3.7%，这一结果低于此前市场预期逾20个基点。120亿元的招标总量获得622.3亿元的有效投标量的认购，认购倍数达到5.19倍，刷新近期新债发行认购倍数的最高纪录。在首次招标发行后，进出口银行追加发行了60亿元当期债券，导致最终发行额为180亿元。其中,中信证券]以37亿元居认购额榜首，农业银行和兴业银行]则分别以14.1亿元和11.6亿元的认购额位列第二、三位。
“一级市场抢新热情再度体现了空前高涨的降息预期，”国泰君安固定收益部分析师林朝晖表示，“5年期金融债的利率再度低于1年期央票，而这个情况曾在9下旬的进出口银行5年期金融债发行时出现过。”据了解，当时正适逢央行降低贷款利率和部分机构存款准备金率的“双降”政策刺激之下，债市演绎了一波中长期限收益率曲线出现快速下移的火爆行情。
此外，一、二级市场价格形成倒挂，投资者拿到新债账面其实就已经亏损了，这也反映出投资者在当前的行情下，“强烈看好后市，争先拿券的投资热情。”分析师认为，这显然已经提前透支了对未来政策面的乐观预期。
资金价格高位回落
节前一直趋紧的市场资金面昨日松绑，无疑也为疯狂的市场“再添一把火”。据公开信息显示，多日持续走高的资金价格昨日出现扭转，基准7天回购加权平均利率收盘报3.358%，较前收盘快速下跌37个基点。与此同时，上海银行间同业拆放利率（Shibor）基本前线下挫，其中当天至2周的Shibor明显下跌，7天的Shibor大跌37.37个基点至3.3576%。
银行债券交易员表示，节后到期资金量较多，同时新股“断供”也限制了现有资金需求。资金面趋于宽松进一步助涨债市做多行情。
国债指数、企债指数纷纷创出新高
在一级市场带动下，二级市场收益率昨天大幅下探。大行债券交易员告诉记者，1年期以上的品种收益率全都不同程度的下行，3-20年期限收益率差不多都下跌了15-20个基点。上证所国债指数节后连续第3个交易日走高，收盘在全日最高点117.61，较前一交易日收盘快速走高0.68%，再度刷新历史新高记录。企债指数更大幅上涨1.59%至126.23，在连续6个交易日单边上涨的同时，再创历史新高纪录。
银行间市场国债、金融债也表现普遍上涨。其中，国债价格收盘大幅上扬，基准7年期国债收益率跌9.78个基点，至3.5640%，全日成交的27只国债19只上涨1只持平7只下跌，共成交125亿元，成交量缩量四成。 |