期货
本周豆类期货冲高回落，但呈现抵抗性下跌的走势，尤其是豆类期货的主力品种豆粕，周四周五均走出低开高走的走势，说明市场多空之间的争夺仍然处在交织状态。分析人士指出，目前市场环境和运行周期都不支持豆类期货的价格出现单边走势。总体来看，大豆0901合约价格有回落到4150元的可能，而豆粕0901的价格则有回落到3550元的可能。
从基本面看，本周美国农业部公布的新年度数据其实是利多数据，主要反映在美国大豆的08/09年度库存消费比不仅没有提高，反而出现了小幅的下降，从07/08年的7%多点下降到08/09年度的6%的水平。
统计分析显示，价格与库存消费比的关联度最高，它反映的是不同库存水平下视察市场对供需关系的敏感度。在市场库存消费比大于10%的情况下，价格与库存消费比的关系近似于线性的，随着库存消费比的下降，价格缓慢提高，但当库存消费比小于10%后，随着库存消费比的下降，价格快速上涨，近似于指数的关系。从这个分析结果看，目前市场的价格与库存消费比是匹配的。但期望价格走出今年初那样的大幅上涨行情则比较难，原因是周边市场已经发生变化，尤其是美元开始明显转强，不支持商品期货价格出现再次的暴涨。
从循环周期的角度看、从豆粕的循环周期来看，周三高点回溯39个交易日是7月4日的高点，昨日正好是40个交易日。如果认同豆粕期货的运行周期具有季度周期的运行特点，也就是与天体的运行规律相吻合，则40个交易日的跨度一定是一个非常重要的时间跨度，因为40是360的1/9，是非常重要的分割。事实上，回顾历史可以发现，从一个重要的高点或低点运行39-40个交易日，往往都会形成局部高点或低点，或者形成突破，或者出现大阳或大阴。如果认同周期理论对市场的指导性，就应该关注周三高点的短期影响，也就是说，市场可能还会有一定的下跌空间。
投资建议
下周豆类期货可能维持振荡走势，上下的空间都不大。操作上，建议投资者高抛低买，不宜追涨杀跌，因为目前的市场环境和运行周期都不支持豆类期货的价格出现单边走势。总体看，大豆0901的价格有回落4150元的可能，而豆粕0901的价格则有3550元的可能。 |