未来铁路运力增长有限，制约有效产能。目前煤炭有效产能的增长比较小主要是由于铁路运输瓶颈带来的。2010年前铁路没有新建重载运煤专线线路投入运行，原来计划的煤运第三通道可能由大秦线的众支线代替，而不会建设。山西北线的石太线客运专线明年下半年预计通车，会分流部分客运能力，而山西中南部，特别是北煤南运的线路增量十分有限，目前山西中南线的煤炭运力缺口约1亿吨，占山西07年煤炭产量的16％。而山西中南部恰是炼焦煤的主产区，炼焦煤的运输瓶颈未来仍然比较突出。 未来国际煤炭市场供应增长有限，国际煤价有继续上涨的动力。以下是主要煤炭出口国未来的供应情况： 印尼：产量稳步增加，但煤质普遍不高。在10,000MW燃煤发电站新建等拉动下，预计2010年左右国内需求将会大幅增加。政府不大可能采取限制出口措施。 美国：从国际市场行情高涨、国内经济发展停滞、煤炭储量丰富等情况分析，出口(主要对欧洲)煤炭数量将会增长。 澳大利亚：今后两年，基础设施建设不大可能有大的进展。如遇到自然灾害等，供应能力甚至可能急剧下降。 中国：预计政府将持续打压煤炭出口。 越南：随着国内煤炭需求的快速增加，出口量将会减少。南非：国内电力需求旺盛，出口减少。 09年上半年前煤炭价格拐点难现。近期我们参加了中国煤炭运销协会举办的2008年中国亚太煤炭市场峰会。由于供需现状难以短期实质改变，煤炭价格至少在09年上半年前较难出现拐点，各路专家对至少09年上半年前的煤价普遍看好。未来即便供求关系得到改善，煤炭价格仍将高位运行，因为资源有偿使用改革将令政策性成本及其它生产成本明显增加。而考虑到铁路运力增长有限等原因将导致有效产能增长缓慢，供应偏紧的状况无法根本改善，煤炭企业，特别是拥有市场煤较多的企业拥有较好的向下转嫁成本的能力。
俄罗斯：港口扩能项目未能按计划进行。预计在远东大型项目建成之前，煤炭出口量不会有大幅增长。 |