高盛就平安保险(02318)最近的税务检查风波发表报告，认为有关检查以及 低迷的投资环境，在短期内或会续对平保的股价造成压力，如 A 股市场下滑，其所持、按 市值计价的富通集团4.99%股权将令公司内含价值下降6%，不过高盛相信，该股的长期价值 已开始显现。
该行称，平安的基本业务仍保持稳健，今年以来期缴保费增长已达30%，料带动今年新业务 价值增长逾20%。而当前该股现价只相等于08年预期股价/内含价值(P/EV)的2.1 倍，接近其 1.9倍的历史均值，故仍维持其「中性」评级及目标价不变。
高盛指，税务总局每年均会向多间大型企业作常规税务检查，而今次是涉及04-06年3年间公 司的纳税情况，期内平保的实际税率9.9%，而国寿(02628)的实际税率21.4%。高盛称，平安 的实际税率较低是因为平保主要业务所在地深圳的税率仅15%，而其政府债券和股息收入都 是免税。
该行称，鉴于今年实行税率改革，政府未来仍有可能将深圳的税率提高至25%的全国统一税 率，料此举对于平保盈利的影响6-7%，不过高盛点出，平保已经在其内含价值和新业务价值 中作25%的税率假设，至于今年实际税率，高盛料为12.2%。
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